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由“单一”到“复合” 保险资管机构确立四种业务模式板块

简介:日前,从中国保险资产管理业协会(下称“保险资管协会”)得知,保险资管协会于2015年12月4日至12月23日,对26家保险资管机构(不含保险资管公司、养老金管理公司)和28家中小保险公司展开了调研。调研结果显示,自2012年保险资金运用市场化改革以来,保险资管机构从传统相同收益、权益投资向全牌照资管方向较慢发展,投资管理能力、业务发展模式以及业务创新能力皆有较小提高。

由“单一”到“复合” 保险资管机构确立四种业务模式板块

保险资管协会继续执行副会长兼任秘书长曹德云回应,保险资产管理业呈现四大发展方向:非常丰富资管产品,增大主动投资力度;减少另类投资,构建多元化资产配备;扩展第三方业务,参予大资管市场竞争;创意境外投资模式,前进全球化配备。多数保险资管所持全投资牌照对于目前保险资管机构可以投资的范围,被调研的26家保险资管机构基本不具备主要投资资格。如,不具备境外投资能力资格的机构占到46%,不具备股指期货能力资格的机构占到54%,不具备股权投资能力资格的机构占到58%,不具备不动产投资能力资格的机构占到62%。明确而言,25家保险资管机构享有信用债券投资(内部信用风险评级)能力;23家机构享有股票投资能力;23家机构享有代为管理保险资金资格;20家机构享有资管产品创意业务能力;16家机构享有不动产投资能力;15家机构享有股权投资能力;14家机构享有股指期货能力;12家机构享有境外投资能力。目前,大部分综合性保险资产管理机构已沦为投资能力仅有牌照机构。整体而言,保险资管机构一方面投资领域在大大扩展,除传统的债券、基金和股票外,还投资了基础设施、不动产、境内外投资基金股权基金、指数化资管产品等,MOM(管理人的管理人基金)、FOF(基金中的基金)和并购基金等产品也在研发过程中;另一方面,资管产品开发沦为市场扩展的利器,在第三方的业务中,以产品形式不存在的占到较为大。这使得保险资金运用渐渐多元化。2015年末,保险资金运用余额111795.49亿元,较年初快速增长19.81%。其中,银行存款24349.67亿元,占到比21.78%;债券38446.42亿元,占到比34.39%;股票和证券投资基金16968.99亿元,占到比15.18%;其他投资32030.41亿元,占到比28.65%。同时,为了更佳地管控风险,26家保险资管机构成立了92个牵涉到投资、合规、风险管理等方面的决策委员会。截至2015年12月,26家机构从业人员4370人,其中投资管理人员占到比42%,管理服务人员占到比17%,运营反对人员占到比13%,合规风险人员占到比14%,还有8%的市场销售人员,6%的产品设计与发售人员。四种模式与三个方向根据调研结果,保险资管的业务模式,也由单一模式向填充模式发展。保险资金在市场上,渐渐发展为从买方到卖方,从账户到产品,从服务投资方到服务融资方,业务条线非常丰富和管理模式多元的综合性资产管理机构。业务模式大体可以总结为投资管理、投行业务、金融同业和财富管理四大板块。明确而言,投资管理板块还包括传统的投资研究、人组管理、相同收益投资、分析投资、权益投资、集中于交易,以及年金投资及非母公司资金(不含代为其它保险资金及非保险资金)投资,主要特别强调二级市场的投资能力和产品设计能力。投行业务板块以另类投资居多,还包括以保险资管机构名义发动成立基础设施债权投资计划、不动产投资计划、股权投资计划、资产反对计划等。该板块两端独自,一端接入项目,另一端接入资金,为企业融资获取综合解决方案,实质上是类似于券商的投资银行业务。金融同业板块由协议存款“地下通道业务”发展而来,现在又新的修筑了保险资管机构与银行、信托、券商等同业积极开展的财务顾问、资产证券化业务等同业合作新的业务。随着分析投资和资产证券化的发展,该板块有可能沦为保险资管行业下一轮竞争的最重要战场。财富管理板块则主要针对高净值客户资产管理和公众财经市场,产品形式还包括养老保险公司的养老确保产品,专项或自定义化产品的设计,以及公募产品的研发。调研结果还表明,保险资管机构将呈现三个发展方向:专心于管理母公司资金的公司;第三方业务占到较为大的公司;运营管理正处于跟上阶段的公司。一位大型保险资管人士回应,上述四种方式没优劣、好坏之分,保险资管机构基于有所不同股东背景,将采行差异化的战略定位,自由选择有所不同的业务发展模式。此外,大资管竞争环境的变化和监管制度的创意,也唤起了保险资金市场化委代为的热情,保险资管机构以风格迥异的业务创意、管理创意和机制创意等模式,增进业务发展与能力提高。声明:凡本网车站标明“来源:沃保网”的文章,版权均属沃保网所有,如须要刊登,请求再行读者《内容刊登许可解释》,按照涉及规定取得许可。予以许可,禁令刊登、摘编,如有违背,追究责任法律责任;资讯内容中如有提到保险产品信息仅供参考,明确请以保险公司官方月条款不尽相同;如有牵涉到信息准确性偏差,请求联系沃保官方客服。